В России стало проще торговать бумагами, которые имеют высокий рейтинг и проверены иностранными регуляторами на "прочность": закон позволяет покупать еврооблигации напрямую. Специалисты АО "ФИНАМ" поясняют, для кого подходит этот инструмент и как застраховать себя от валютных рисков при работе с иностранными бумагами.
Покупка акций или валюты — дело привычное для российского трейдера, но есть инструменты, которые еще плохо ему знакомы, а между тем они доступны и приносят, мягко говоря, неплохой доход. Например, торговля еврооблигациями (или, как их еще называют, евробондами) — эксклюзивная услуга, которую АО «ФИНАМ» предоставляет своим клиентам. Ценность еврооблигации в том, что эта бумага контролируется международным правом, а значит, она не только защищена юридически, но и имеет международный рейтинг. Компания, выпускающая такие бумаги, «от пальцев до кончиков волос» проверена международными рейтинговыми компаниями, которым доверяют инвесторы. Еврооблигации считаются надежным инструментом, и при этом он может быть высокодоходным, если рискнуть и вложиться в бумаги компании с невысоким рейтингом. Здесь каждый выбирает свою стратегию.
НАКОНЕЦ И В РОССИИ С одной стороны, трейдинг по евробондам существовал достаточно давно и совершать сделки можно было через компанию WhoTrades, которая давала выход для покупки за рубежом. Но при этих операциях надо было платить дополнительные комиссии посредникам, которые предоставляли возможность покупать еврооблигации. И вот более года назад Московская биржа открыла специальные счета в иностранных депозитариях, что позволило российским брокерам напрямую покупать евробонды с использованием российской биржевой инфраструктуры. Соответственно, уже не надо было прибегать к услугам иностранных компаний и переплачивать. Торговля евробондами стала дешевле, а соответственно, и более привлекательной для клиентов АО «ФИНАМ». Осенью 2014 года в АО «ФИНАМ» было решено популяризовать торговлю еврооблигациями, и на сайте finam.ru появился информерс индикативными котировками АО «ФИНАМ», которые ежедневно обновляются.
ЭКСПЕРТЫ РЕКОМЕНДУЮТ Этот продукт в первую очередь рассчитан на консервативных клиентов, которые готовы рассматривать покупку евробондов как более доходную альтернативу банковским вкладам. Ведь АО «ФИНАМ» предлагает своим клиентам высоконадежные евробонды — по ним, возможно, и не будет супердоходности, но зато риск дефолта эмитента минимален. Эта услуга доступна даже тем, кто имеет лишь общее представление о евробондах. На помощь желающим их купить приходят консультанты АО «ФИНАМ», причем абсолютно бесплатно. Консультант презентует набор выпусков еврооблигаций различных компаний и объясняет, в чем их плюсы. Эти компании отобраны для рекомендаций специалистами АО «ФИНАМ». Консультации по более сложным операциям, к примеру, если требуется сделка РЕПО, уже платные, но за весьма умеренную цену. Кроме повышенной доходности, у евробонда есть еще одно преимущество: из него в любой момент можно выйти без потери накопленного дохода. Купон по евробондам начисляется ежедневно. Конечно, есть рыночный риск, если цена евробонда снизится и он будет торговаться ниже номинала. Поэтому в АО «ФИНАМ» всегда рекомендуют инвестировать только в те бумаги, в которых покупатель готов «досидеть» до их погашения.
ВАЛЮТНАЯ СТРАХОВКА В последнее время валютный рынок далек от стабильности, а бумаги часто приобретаются за валюту, и, соответственно, доход, который можно получить по евробондам, — тоже в валюте. Тем, кто опасается потери дохода изза валютных колебаний и, соответственно, переоценки, АО «ФИНАМ» предлагает «депозит на еврооблигации». Средства на этом депозите синтетически, то есть с использованием фьючерса на пару доллар/рубль, переводят доходность по валютному инструменту из долларов или евров рубли. Это происходит следующим образом: например, у вас есть 100 000$, на которые вы приобрели еврооблигации. Одновременно вам нужно завести небольшую сумму денежных средств на срочный рынок (торговля срочными контрактами, в данном случае — фьючерсом на валюту). Эта сумма является гарантийным обеспечением, которое составляет 10% от суммы сделки. Далее надо произвести продажу контрактов на фьючерс по доллару — на ту жесумму, на которую куплены еврооблигации. Получается, что, с одной стороны, позиция «плюс» 100 000$ на еврооблигациях, с другой стороны — «минус» 100 000 на фьючерс доллар/рубль. Ставки по доллару всегда ниже, чем ставки по рублям, а сейчас, после девальвации рубля, они разнятся на порядок. Сейчас по доллару ставка порядка 0,5%, а по рублям — 11,5%. Получается, что разница в 10–12% — это и есть премия, которую вы получите дополнительно, если захотите перевести свою доходность из долларов в рубли. В таком случае, если использовать к тому же и «кредитное плечо», то есть получить заемные средства под залог еврооблигаций, то с учетом всех факторов потенциальная минимальная доходность с использованием «депозита на еврооблигации» может доходить до 20–25% в рублях. Это значительно интересней, чем банковские ставки по рублевым вкладам на текущий момент.
ИНТЕРЕСНАЯ КОМБИНАЦИЯ Одна из причин, по которой АО «ФИНАМ» активно начал развивать услуги инвестирования в евробонды, — это запуск услуги по ведению индивидуальных инвестиционных счетов, ИИС (подробнее об этом счете читайте на следующей странице). Одна из опций, которую могут использовать владельцы ИИС, — это покупка евробондов. Поэтому АО «ФИНАМ» решило, что клиенту должны быть доступны практически все услуги, востребованные рынком накопления и управления средствами. Пока синергия двух продуктов только началась, и «Финамсист» будет следить за дальнейшим развитием событий с этой парой.